您当前的位置: 首页 > 健康

2015年5月20日周三机构强烈推荐股票市场6只牛股

2018-10-13 08:52:04

美康生物:医学实验室的全天候服务商

类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司

核心观点:

大力发展独立实验室、基层慢病管理的生化试剂龙头企业

公司2003年成立,是集体外诊断产品研发、生产和销售于一体,并提供第三方诊断与基层慢病管理服务的IVD产业上下游一体化企业。目前公司以生化诊断产品为核心,逐步加码POCT等新型产品。2014年营业收入7.9亿元,同比增速38%,净利润1.86亿元,同比增速33%。

立足生化诊断领域,打造IVD全产业链企业

①公司目前已取得127项体外生化诊断试剂注册证,涵盖肾功、肝功、血脂、心血管、风湿、糖尿病等十一类生化检测项目,是我国生化诊断试剂领域品种齐全的生产厂商之一。②生化诊断领域竞争激烈,公司近3年市场份额稳步提升,由2012年的7.16%提升至2014年的8.97%,跃居行业龙头。③2009年公司开启“仪器+试剂”一体化研发进程,2012年自主研制的全自动生化仪上市,目前拥有3项全自动生化分析仪器注册证,试剂原料亦已实现自给。

发展独立医学实验,协同效应打造行业竞争力

①公司依托独立医学实验室盛德医检所面向各级医疗机构开展临检、生化、免疫、遗传、微生物、分子生物学、临床病理、特殊病理等600多项医学检验诊断项目,其中100多项为特色项目。②2014年盛德医检所实现营收6165万元,净利润1316万元,第三方诊断业务已为宁波市区、舟山、绍兴、台州等地的超过300家医疗机构提供各项检测服务。③公司未来计划建立全国连锁性质的独立实验室。

依托POCT产品,开发基层慢性病诊疗管理系统

公司近日公告称,新产品“基层慢性病诊疗管理系统”上市,2015年被评为宁波市智慧城市应用体系示范项目,这是公司进军互联网+医疗的重要步骤,将有效提升第三方医学诊断服务的收入:①技术路线:自主研发的SMARTPOCT分析仪(SMARTIV),可检测糖尿病、心脑血管疾病、慢性肾病等主要指标,构建了信息服务系统、美康云服务平台和诊断服务系统。②服务内容:病情分析,并为患者提供防治方案,并指导患者防治;建立健康档案、长期对患者进行动态管理。

盈利预测与投资评级

我们预计15-17年EPS分别为1.642.132.72元,对应PE为1118567倍,公司是医学实验室的全天候服务商,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示

传统生化诊断业务增长放缓的风险;经销商管理风险;新产品上市或推广不及预期。

南兴装备:国内的板式家具机械装备生厂商

类别:公司研究机构:海通证券股份有限公司

下游家具市场快速增长拉动板式家具机械行业发展。2014年,中国家具行业规模以上企业主营业务收入为7187.40亿元,比上年增长10.90%。“十二五”期间国内家具生产预计将以15%的年均速度增长。未来5年,受中国居民收入的增加、城镇化进程的加快、居民消费需求多元化等因素影响,中国家具市场规模仍将保持较快的增长速度,这必然为上游的板式家具机械行业带来更为广阔的发展空间。

公司销售以国内市场为主,增长态势稳定。公司产品种类齐全,具备板式家具生产线成套设备的供应能力,销售范围已基本涵盖国内重点家具生产地区,同时开拓了俄罗斯、巴西、印度、伊朗及马来西亚等国际市场。公司主营的四大系列产品自动封边机、数控裁板锯、多排多轴钻、精密推台锯的销售收入从2011年的3.60亿元增长到2014年的5.38亿元,年均复合增长率14.38%,产品毛利率维持在30%左右。2014年国内销售占比为78.15%。

国内板式家具生产设备领域的企业。中国的板式家具机械生产企业所生产的机械多为中低端产品,80%的企业是规模以下的企业。国内中高端家具生产设备的市场绝大部分被国外行业巨头占领。公司成功开发并量产了多款高速木材复合加工中心、数控钻、双端封边机、柔性加工单元和自动上下料机械等产品,该等产品在国内板式家具机械行业中处于技术水平。

募投项目:本次募集资金主要用于自动封边机生产线、数控裁板锯及工程技术中心扩建三个改造项目,募集资金3.53亿元,拟用募集资金投入3.21亿元。项目达产后,自动封边机与数控裁板锯可新增产能分别为1200台和800台。预计每年新增营收3.36亿元,新增年净利润7223万元。

公司此次发行新股数量为不超过2734万股,发行后总股本不超过10934万股,募集金额约3.53亿元,发行费用3249万元,发行价格为12.94元股。对应15年动态PE22.3倍。摊薄计算公司2015-2017年EPS分别为0.75、1.01和1.38元,按照可比公司15年动态估值,我们给予公司2015年30-35x动态PE,合理价值区间应为22.50-30.84元。

风险提示:原材料价格波动风险、国外市场波动风险。

旗滨集团:海外扩张+应用外延,或开启新增长空间

类别:公司研究机构:长江证券股份有限公司

报告要点

事件描述

5月7日:通过孙公司新加坡旗滨公司平台对台湾泰特博智慧材料有限公司增资2053万人民币,持股48.63%,后者去年研发出全固态电致变色技术及材料。

5月15日:以11.7亿的投资额在马来西亚建设1条600tdLow-E在线镀膜和1条600td多元化玻璃产线,计划16年年底完成建设。

事件评论

Q1受制于需求恢复有限,业绩表现平淡。一季度实现营收7.4亿,同降10.7%,主因地产数据不佳致需求疲弱。产品价格和成本双双走低下,毛利率维持在21.6%,同降0.3个百分点,但从重箱毛利看有所下降。期间费用率16.7%,增长2.3个百分点,主要是管理费率增长2.38个百分点,这也加剧了业绩下滑。终公司实现归属净利3431万,同降35.7%。

增资泰特博智慧材料,切入电致变色领域培育利润新增长极。公司通过新加坡旗滨增资泰特博智慧材料,持股48.63%,后者拥有全固态电致变色技术。电致变色是一种电驱动变色技术,能够通过外加电源让电子发生氧化还原,从而材料自身颜色变化使得反射率、透过率、折射率等性质改变,实现各波段光量进入控制。目前主要应用在汽车自动防眩后视镜、航空舷窗玻璃、建筑节能玻璃、户外眼镜等领域。泰特博智慧创始人拥有美国、台湾、大陆专利认证,此次收购有望通过旗滨的资金实力来帮助泰特博成功实现产业化,对旗滨则将有效优化产品结构,拓展新的应用领域。

浮法玻璃业务产能国内与海外实现双增。国内方面14年公司销量约5900万重箱,扩产加并购浙玻后望提至9550万重箱,量增约60%。海外方面公司积极扩张,一是运用新加坡平台降低原材料采购成本,二是在马来西亚收购三星康宁资产,并新建一条600tpd的low-e、一条600tpd的多元化产线,总产能达1800tpd。马来西亚玻璃价格较高,我们判断均价在80-90元重箱,明显好于国内目前盈利水平,考虑到国内地产投资的平淡可能持续,海外的扩张将成为公司未来盈利增长的重要基础。

海外扩张+应用外延,开启增长新空间。除了新领域可能带来的可观增长外,作为建筑后端材料的玻璃,其需求对地产销售端的回暖更敏感,我们看好浮法下半年市场表现。暂不考虑电致变色增厚,预计15-16年EPS分别为0.48和0.58元,对应PE为23和18倍,维持推荐。

纳川股份:海纳百川,汽车新军

类别:公司研究机构:海通证券股份有限公司

投资要点:新能源汽车业务开拓突飞猛进,模式优势仍在强化,估值空间将充分打开。公司管理层锐意进取,在战略、管理、执行力层面具备优势,我们看好公司未来延续过去转型决心和前瞻布局。预测2015-2016年EPS分别为0.34元、0.45元,首次给予“买入”评级,目标价为24元。

公司是给排水管网供应商,受益PPP机遇,拐点加速向上。下游主要应用于市政环保工程、道路配套排水工程、核电火电、石油化工、交通枢纽等大型工程项目的雨污水收集与排放。公司与万邦达签署战略合作,分享水处理PPP市场机遇,业绩拐点加速向上。

携手万润,进军新能源汽车,空间广阔。福建万润核心优势主要体现在三个方面:一是核心团队实力雄厚;二是产品可匹配多车种多车型;三是售前售中售后服务优质。公司携手金龙汽车,辐射全国新能源公交市场,并且专注打造电机电控核心产业链;万润管理团队承诺2015-2017年扣非净利润0.32、0.48、0.72亿元,彰显信心,并增加纳川业绩成长性;未来中国将推动公交-环卫-专用-物流车辆的普及应用,仍具持续扩张契机。

互联网+汽车,历史机遇开启,市值空间巨大。汽车技术和市场正发生急剧变革,互联网汽车逻辑正在颠覆整个市场认识,互联网汽车涉及智能娱乐、自动驾驶、UBI、智能交通等生态节点,堪比过去智能手机的移动互联效应,标的多、概念新、盈利潜力大。建议布局新龙头行情,100亿以下立足转型的公司将具有巨大的市值提升空间。

公司主业拐点向上,新能源汽车推动主业弹性巨大。新能源汽车业务开拓突飞猛进,模式优势仍在强化,估值空间将充分打开;此外,公司管理层锐意进取,在战略、管理、执行力层面具备优势,我们看好公司未来转型决心和前瞻布局,将公司纳入海通互联网汽车核心标的。

首次给予“买入”评级。我们预测公司2015-2017年收入分别为15.4亿元,19.0亿元和24.0亿元,归属上市公司股东净利润分别为1.4亿元、1.9亿元和2.5亿元,EPS分别为0.34元、0.45元和0.60元,对应2015年5月18日收盘价PE分别为52倍、39倍和29倍。首次给予“买入”评级,未来目标价为24元,对应2015-2016年PE为71倍、53倍,瞄准百亿市值!

风险提示。新能源汽车推广进程缓慢;转型力度和进度低于预期。

上海医药:携手京东,助力电商

类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司

事件

公司近日发布公告,公司于2015年5月15日与国内电商巨头京东签订战略合作框架协议,双方将在医药电商领域共同开拓相关市场机遇和商业机会,实现资源共享、优势互补,建立起在战略、资本、业务等三个层面的全面战略合作伙伴关系,公司以大健康云商公司为整合平台的医药电商业务步入实质性运作阶段。

简评

1、处方药电商合作,真正实现先发和卡位优势公司将与京东在处方药电商领域实现全面合作,共同打造处方药的线上销售平台及线下配送网络。其中,京东为公司处方药电商的合作伙伴,与京东分享处方药电商相关的数据与资源;上药云健康公司拥有在京东电商平台销售处方药药品的权利,京东将与上药云健康分享与处方药电商销售相关的数据和资源。根据京东年报显示,2014年京东活跃用户达到9660万,此次合作将有利于公司借助京东多元化在线生活平台实现处方药线上销售的海量客户导入机会,真正实现处方药网售的先发和卡位优势。此外,公司还在非处方药、医疗服务等领域与京东建立全面战略合作关系。

2、共同增资上药云健康,打造医药电商和移动医疗的

双方承诺将在本协议签署之日起的三个月内,完成对上药云健康的增资。其中,公司将以上药众协100%股权增资,而京东将以现金以及相关资源作价增资。此外,双方在上药云健康经营发展中所承担的职能包括,公司将提供广泛的线下零售资源和药品品类,全面支持上药云健康业务发展,并协助上药云健康取得与其业务经营相关的证照及资质证书;京东将全面协助上药云健康处方药电子商务的线上平台和线下网络的建设,包括频道展示及流量支持、电子商务交易平台、仓储物流解决方案等。双方共同增资上药云健康,体现了双方以上药云健康为核心电商平台,将其打造成国内医药电商和移动医疗行业的诚意和决心,上药云健康未来将以上药的线下医药资源、分销经验和处方导流,以及京东的线上流量导入、交易支付和市场化的的仓储物流经验为依托,在处方药网售政策落地之际,实现端口的快速切入和商业模式的跨越式发展。

3、确认激励考核机制,为上药云健康内生发展增添动力

为充分激励上药云健康管理团队,双方承诺,在未来适当时机按照市场化原则对上药云健康的管理团队设立激励机制。此外,双方首期合作期限为五年,在前两年末及之后的每一年末,双方通过上药云健康董事会对上药云健康KPI进行期末考核(暂定为市场、客户等关键业绩指标),考核达标则延期一年,考核不达标则由京东决定是否延期。自上药云健康成立之初,其独特的股权设置就体现出公司以其作为国有企业探索混合所有制改革试点的意图,在种子业务子公司实施市场化的激励考核机制,将有利于子公司管理团队与股东的利益保持高度一致,也有利于适应电商新商业模式的探索和创新,为上药云健康的内生快速发展增添动力。

4、盈利预测与投资评级

总体来看,本次国内医药巨头上药与电商巨头京东在医药电商领域的强强联合,可谓近期国内医药行业的重磅炸弹级事件。公司作为国内的综合型医药国有企业,今年3月初宣布成立上药云健康公司,已经展示出在处方药电商领域快速布局和抢占市场的战略意图,而此次与京东的全面战略合作,将有利于公司迅速把握处方药电商的市场机遇,在流量导入、IT系统、物流体系方面,快速建立市场竞争优势,全面落地公司在医药电商领域的战略布局与业务发展。800多亿的商业规模、1800多家的零售药店、65家的药房托管医院(44家实现HIS系统对接)、24个城市的DTP覆盖,配合京东海量的流量导入端口、完善的交易支付和仓储物流体系,公司已做好处方药电商布局的充足准备,未来极有可能成为国内医药电商领域的。虽然公司预计此次合作在五年的合作期限内对公司财务状况、经营成果不会构成重大影响,但公司在电商领域所彰显出的积极心态、实际动作和业绩超预期可能将明显提升公司商业板块的估值水平。我们维持预测公司2015-2017年EPS1.11元、1.26元、1.45元,但上调公司合理估值2015年PE至36倍(原预测30倍),上调目标价格至40元(原预测33元),我们持续看好公司未来发展空间,维持“买入”评级。

万马股份:“互联网+”模式,打造充电运营生态圈

类别:公司研究机构:海通证券股份有限公司

投资要点:

电动车充电运营:打造“互联网+充电运营”生态圈。爱充网自去年末成立以来,实现了电动车充电网络布局的快速扩张。目前爱充网下已汇聚了千余个充电桩点,其中公司自有桩体百余个。打造新能源汽车生态圈的发展理念,是公司充电网络规模快速起量的核心原因。爱充网定位开放、全平台的桩联网,汇聚车辆租赁运营公司、充电桩制造商、停车场管理公司、车企、物业公司、车主、桩主。

电动车充电设备:国网集采连续中标,收入高增长可期。2015年,在新近截标的国网充电设备集采中,公司中标20套500V,250A直流充电桩,容量合计2500KW,份额占比4.5%。做稳国网集采市场的基础上,公司大力拓展车企等客户,2014年,公司充电设备收入约3000万元,我们预计,2015年,或将实现翻倍以上的增长。

分布式运维:立足运维,发散业务,紧抓电改后市场。目前已有20余个共计20MW的光伏电站接入到一体化运营平台。我们预计,2015年底电站接入130MW,2017年底接入1GW。随着接入量的增长,延伸业务的拓展成为了可能。包括:用户能效管理、分析与决策、售电服务等。

线缆及高分子材料:高分子+特种线缆,发展之重。公司在电力材料基础上,开拓弹性体、特种PVC、改性塑料、3D打印材料等市场。我们预计2015年的收入增速仍将保持在30%左右的水平。公司将特种线缆的外延作为重要发展战略,目前公司在核缆、海缆等领域均有提升空间,未来不排除外延发展的可能。

电视分配器 一分二
龙湖嘉天下效果图-厦门
北京全自动定氮仪
电视分配器 一分2
龙湖嘉天下基本信息
全自动定氮仪图片
电视分配器 有线
保利叁仟栋-厦门
北京食品饮料展示架
推荐阅读
图文聚焦